英为财情Investingcom 巴郡(NYSEBRKa) (NYSEBRKb)2005年的投资者年度会议上，巴菲特和合伙人芒格在随后的全球金融危机前，分享了他们对美国经济的看法。我们不妨先来看看一些问答要点：
巴菲特说：我们知道上世纪70年代有几笔非常好的交易，市场随后在90年代变得疯狂。但是一般来说，我们不浪费时间思考或者讨论市场的走势，我们不擅长，不知道。
芒格说：很多人专注于宏观经济的危机，而忽视了一些机会。如果你关注的是一家很棒的公司，那么明天就可以买，因为即使是末日来临，它只会变得更便宜。我们从来没有因为市场观点，而决定放弃收购我们看好的企业。
需要注意的是，2005年的这场会议召开两年过后，市场才出现崩盘。但现在，华尔街的投资者已经在追问一系列关于通胀、衰退、崩盘和收益率曲线倒挂的一千种可能性。
那么，用巴郡长老们的观点来回答就是总有卖出的理由，但如果你是一个聪明的投资者，是一个有中长期眼光的买家，你应该在价格下跌时买入。
而这也正是巴菲特现在正在做的事情。自今年年初以来，巴郡的现金持有量和短期投资的急剧下降：
西方石油(NYSEOXY)雪佛龙Chevron(NYSECVX)惠普HP(NYSEHPQ)Paramount Global (NASDAQPARA)花旗(NYSEC)动视暴雪(NASDAQATVI)Ally Financial (NYSEALLY)Celanese (NYSECE)苹果公司(NASDAQAAPL)Formula One Group (NASDAQFWONA)Floor amp Decor (NYSEFND)McKesson (NYSEMCK)Markel (NYSEMKL)RH (NYSERH)通用汽车(NYSEGM)巴郡Berkshire Hathaway (回购)InvestingPro提供了巴菲特的持股，以及其行业集中度、SEC备案档和业绩的更详细的视图。
我反复强调的一个观点是，除非你是百万富翁，否则你的流动性是存在局限性的，总有一天你会无法继续购买。但是，如果投资者可以建立一个精心设计的明智策略，那么事情会变得简单一些到2021年年底，我持有约30的现金，因当时市场估值极高。
我的计划是，至少持有现金到2030年，并在每下跌1015的时候继续买入，甚至是市场下跌到5060，也就是说，从长期来看，我将会以更加合理的价格进入市场。
你知道谁在担心经济下滑吗？那些不知道自己在市场中做什么的人，那些不了解市场的人，那些无法应对波动的人，那些没有计划的人。
你知道为什么吗？因为他们的关注点和注意力都在一些根本不可能知道的事情上，也就是市场在一周、一个月或一年后的走势。
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翻译：李善文
